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发布时间: 2019-03-24 10:27:27
时时彩群计划稳赚吗 : 曝姚明曾经拒绝家人的退役建议 郑丽媛曝素颜吃饭“丑照”

  宝马监督不力致使氮氧化物排放增加 被罚850外♀♀♀♀♀♀◎欧元 称爱奇艺擅播《西瓜拌饭》 今日头♀♀♀♀♀♀√跛咂渌髋10万元 收评:港股恒指涨0.5% 内险股集体暴涨中国平安这♀♀♀♀♀♀∏5% 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供♀♀♀♀♀♀∫桓鲆蛭シㄎス嫖遭受损失的曝光平台。新浪♀♀♀♀〔凭爆料线索征集启动,当您的权益受碘♀♀♀〗侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【新♀♀±斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中♀♀⌒ 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 香港电讯(06823.HK) 今早♀♀」杉劭课龋该公司上周五(22日)收市后公布截至去拟♀♀£12月底止全年业绩,受惠电讯服务及流动♀♀⊥ㄑ斗务收益年内稳健增长,加上流动通讯殊♀♀≈机的销售额上升,营业额351.87亿遭♀♀―按年升6.4%,期内纯利48.25亿元♀♀。按年升1.7%;每单位盈利63.7♀♀3仙。每股合订单位的末期分派39.17仙,对上测♀♀∑年同期派36.75仙。公司全年垛♀♀∪分派共68.29仙,相当于全♀♀∈分派每个股份合订单位的经调整租♀♀∈金流。摩根士丹利指,香港电讯每股合订单位的拟♀♀々期分派按年升6.6%,全年每基金单位分♀♀∨苫乇ù5.7厘。由于电砚♀♀《服务及流动通讯业务的表现稳健,加上营运效率持续♀♀「纳疲香港电讯去年EBITDA总计上升2.2%肘♀♀×125.58亿元,经调整资金流增加约5%至51.71亿元;每糕♀♀■股份合订单位的经调整资金流为68.29仙。最新综合6间券商对其投资评级及目标价:券商│投资评级│目标价(港元)野村│买入│12.5->13.65元摩根士丹利│增持│13.5元瑞信│跑赢大市│13.05->13.2元美银美林│买入│12.8->13.2元摩根大通│增持│12.5->13元汇丰环球研究│持有│12->12.4元责任编辑:李双双

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  投资者如何成功获利?这一大佬给出了这样的回答♀♀♀♀♀♀⊥蹲收咭想取得成功需要♀♀♀♀∽龅牧郊最重要的事是什么?传奇投资者、橡树资♀♀♀”敬词既Howard Marks给出的回答是b♀♀『管理风险并了解我们在市场周期肘♀♀⌒的位置。美国橡树资本是一家拥有1200亿美元资产的投♀♀∽使司。在Marks五十年的投资生涯中,他被认吴♀♀―是全球最杰出的价值投资者之一。Marks称:“我们永远♀♀〔恢道市场会发生什么,我们永远无法确定结果b♀♀‖但我们可以通过了解我们在这糕♀♀■周期中的位置来获得成功。”管理风险Marks相信,专业♀♀⊥蹲收吖刈⒐芾矸缦铡!扳♀♀≡谑谐∩献钱很容易,尤其是在市场扁♀♀№现良好(或大部分时间表现良好)的时候。♀♀∽取比平均水平更多的钱并不一垛♀♀〃是一个显著的特点,因吴♀♀―有些人仅仅通过承担比平均水平更高的风险就能做♀♀〉秸庖坏恪R桓鲎ㄒ低蹲收哜♀♀〉暮饬勘曜际窃诳刂品缦盏那榭鱿伦钱。”那么风险棱♀♀〈自哪里?Marks认为,这取决于我们处于市场周期碘♀♀∧哪个阶段。“当我们处于周期高位时,风险很高,预♀♀∑诨乇率很低。如果我们处于周期♀♀〉偷悖则预期回报率很高,风险很低♀♀♀。”Marks可能在市场周期位置方面给出一定的♀♀】捶ǎ但他不相信宏观预测♀♀♀。他提到了亿万富翁巴菲特,表示♀♀“头铺卦经告诉他,一条有价♀♀≈档男畔⒈匦肼足两个标准:它必须衡♀♀≤重要,而且必须是可知的。他解释说b♀♀『“宏观因素当然很重要,它一直在推动市场发展,♀♀∷以很重要。但在我看来,它不可知。我不认为谁比蒜♀♀…能够更好的地了解经济,利率,货币♀♀『褪谐》较颉O鹗髯时镜耐蹲世砟钪锈♀♀∮幸桓鲆素就是我们的投资不是基于宏观预测。这♀♀♀并不意味着我们对宏观无动于衷,相比于依赖♀♀《晕蠢吹脑げ猓我们更依赖于研究现在。如♀♀」能够了解市场何时处于极端位置,我相信这可以帮肘♀♀→我们及时增加或减少侵略性或防御性投资。”我们♀♀〈τ诘鼻爸芷谥械哪母鑫恢茫Marks♀♀∪衔,我们现在是谨慎事的时♀♀『蛄耍原因有三。第一,我们处于经尖♀♀∶复苏的后期阶段;第二♀♀。市场处于牛市;第三,遭♀♀≮2017年6月,股票的市盈骡♀♀∈高得异乎寻常,债券的收益率较低,息差收窄。他解释♀♀〕疲骸八侥脊扇ㄍ蹲实慕烩♀♀∫妆妒很高。房地产出售的资本化率较低。所♀♀∫砸磺卸几嫠呶颐牵在量化方面,资产价格昂♀♀」蟆N揖醯檬谐≈鞯嫉氖抢止酆托判模而不是怀疑和悲光♀♀≯。所以当你把评估的菱♀♀】化指标和为的定性指标放在意♀♀』起时,我认为投资者需要谨慎。”当然,Mark♀♀s也指出了去年年底市场出现的抛售♀♀ !拔颐蔷历了一些调整,一些乐观♀♀∏樾饕丫减弱。一年前,没有人能想到出♀♀∠终庵智榭觥5实际上这是市场的健康信衡♀♀∨,显然,我们需要比12个月前更加谨慎。”Mar♀♀ks还提到了耐心,“耐心是我们投♀♀∽手凶钪匾的因素之一。有时我们对将要发生的殊♀♀÷情有一种感觉,但我们永♀♀≡恫恢道什么时候。在你被最终证明是正确的之前,耐♀♀⌒暮投裙艰难时期的能力是极其重要的♀♀ !钡比唬控制情绪也是很重要的一项,Mark♀♀s提醒投资者不要被情绪所左右是很重要的。他♀♀”硎荆骸拔胰鲜兜哪切┯判阃蹲收叨际氢♀♀『芾渚驳摹N颐峭蹲噬系拇蠖嗍错误都是因为情绪。我们可以做得更好,但我们必须比其他人更好的控制情绪。”“要想超越别人,你必须做一些不同的事情,我认为主要的区别在于抵抗情绪变化带来的影响,”Marks说。“我们并不是没有感受到这些影响,只是因为我们抵抗了这些影响。”如果你能抵抗住情绪变化带来的影响、意识到并管理风险、再加上了解我们在市场周期中的位置,或许你就能在投资中获得胜算。文章来源:黄金头条免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:李园   读《共享经济100问》:世界潮流,浩浩荡荡 ♀♀♀♀♀♀ 文|姜奇平̀♀♀♀♀0; 本书重点回答了近年来♀♀♀〈蠹夜赜诠蚕砭济提出碘♀♀∧主要问题。第一类问题主要围绕共享经济发展的现状♀♀『颓魇疲第二类问题主要围绕对共享经济基本理论♀♀『褪导的认识展开,第三类涉及重点应用领域大家关心碘♀♀∧问题,第四类问题涉及共享锯♀♀…济未来发展。四类问题贯♀♀〈┝斯蚕砭济的过去、现在与未来,从肘♀♀⌒可以看到一个大致的发展脉络。斥♀♀∠如作者所说,由于共享经济发展太快,好多问题可能扁♀♀【来就没有标准答案,书里提供的解答更多反映的是现♀♀〗锥窝芯康某晒和认知。  ♀♀」蚕砭济是一场长跑,以冲刺心态是难以完成的。跑到租♀♀☆后的人,不一定是跑得最快的♀♀∪耍而一定是认准并坚持目标的人。这♀♀♀需要理论指导,因为人们往往是看不长远的。打个比封♀♀〗,看到一辆车大家都往上挤,于是先一哄而上,♀♀〖飞先ピ偎怠5谝徽疽豢词歉龌牡兀就说,这条路♀♀∶挥星巴荆赶紧下车,再另一个热门的♀♀〕等ゼ贰O衷诖展蚕砭济热闹的人,就在犹豫要不要♀♀∠鲁怠  作这♀♀∵的思考是认真的,其定力来自格物致知,独立♀♀∷伎肌  他们♀♀∠衷诘亩ㄒ澹要比此前全面得♀♀《唷H衔共享经济是指利用互菱♀♀―网等现代信息技术,以使用权分享为肘♀♀△要特征,整合海量、分散化资源b♀♀‖满足多样化需求的经济活动总和♀♀♀。认为共享经济是信息革命发展到一垛♀♀〃阶段后出现的新型经济形态,殊♀♀∏整合各类分散的资源、准肉♀♀》发现多样化需求、实现光♀♀々需双方快速匹配的最优化资源配置方式,是♀♀⌒畔⑸缁岱⒄骨魇葡虑康饕匀宋本和可持续发♀♀≌埂⒊缟凶罴烟逖橛胛锞∑溆玫拟♀♀⌒碌南费观和发展观。同时他们提出鉴别共享经尖♀♀∶的三个标准,即基于互联网的智能♀♀』资源配置、大众参与、使用权分享,也是非常♀♀∮屑地的。  作者的独立思考还体现在,♀♀《郧魇频呐卸希从跟随型判断发♀♀≌刮引领型判断。  他们提斥♀♀■,中国发展共享经济有得♀♀√於篮竦奶厥庥攀疲有♀♀√跫通过发展共享经济构建国际竞争新优势。 2018 年♀♀。工业革命经历了 250 年,我们饱尝过落后就要挨♀♀〈虻慕萄担后来通过改革开放 40 年的加快追赶才来♀♀≈圃齑蠊的称号。2018 年,互联网快速封♀♀、展有 25 年时间,这一次我们抓住了机逾♀♀■,所以才确立了互联网大国的地位。 2018 年,共享经尖♀♀∶快速发展的历史刚刚 10 年,中国已经在肉♀♀~球共享经济发展中发挥引领作用♀♀   我个人很喜欢作者说♀♀〉墓蚕砭济的文化特征,“不求拥有,但求所用”。我在想,这可以用来解开中国未来大趋势中的一个谜。中国现代第一个考虑大趋势的人,应是孙中山。他谈大趋势时,最喜欢用的一个词,就是“天下为公”。据说光“天下为公”题词,就写了三十二幅。古汉语中“天下为公”的“公”字,据东汉经学家郑玄的解释,是“共”的意思。但这个“共”是什么意思?按现在理解,应是“天下为公所有”与“天下为公所用”两层意思的结合。可以说,中国革命起于共享,中国建设奔向共享,这就是大趋势。  趋势一旦成了世界潮流,它的样子就很形象了,叫浩浩荡荡。责任编辑:鲍一凡 古巴艺术家抗议古巴政府审查独立艺殊♀♀♀♀♀♀□(图) 时时彩群计划稳赚吗 新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体砚♀♀♀♀♀♀¢各领域最前沿、最有趣、最好玩的产柒♀♀♀♀》吧~!下载客户端还能获得专享福利哦!MWC 2019开♀♀♀∧皇兹眨中兴通讯发布新旗舰机Axon 10 Pro 5G。Axo♀♀n 10 Pro 5G内建骁龙855芯片,AI♀♀〖铀傧低吃耍外挂X50 5G基带b♀♀‖网络下峰值速率2Gbps。♀♀⊥庑畏矫妫新天机正面为水滴屏、屏幕指纹,♀♀”巢课AI三摄,一颗广角、一颗主赦♀♀°再加一颗长焦。正面“水滴内”是一颗2000万像素♀♀∽耘木低贰M嘉Axon 10 Pro 5G遗憾的是,肘♀♀⌒兴并没有公布该机的更多细节,仅透露蒜♀♀↑会在今年上半年在欧洲和♀♀≈泄市场上市。本届会议上,中兴还发布了Bl♀♀ade V10/V10 Vita。V10拥有6.3英寸1080P水♀♀〉纹粒2.1GHz八核处理器,前置3200万自拍镜头♀♀。后置1600万+500万AI双摄,3+32GB、4+64GB存储,3200mAh电池,USB-C接口,安卓9.0系统,3月份在中国、欧洲和拉美地区上市,300美元左右。V10 Vita将前摄砍为800万像素,售价200美元左右。图为Blade V10 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难碘♀♀♀♀♀♀∪问题层出不穷,金融消费者维权举步维艰,新♀♀♀♀±私鹑谄毓馓将履媒体监督职责,帮助消费者解决金融纠♀♀♀》住 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月25日消息,国务院新♀♀∥虐旃室于今日下午3时举新闻发布会,♀♀∏胍保监会副主席王兆星、周亮、梁涛介♀♀∩芗峋龃蚝梅婪督鹑诜缦展♀♀ˉ坚战有关情况,并答记者问。王兆星在发布会上♀♀”硎荆“经过两年努力,各种金融乱象得到了有效遏制,♀♀「髦治シㄎス婢营为和非法金融活动得到菱♀♀∷有效治理,各种影子银活动也得到了有效监管,♀♀〗鹑诜缦兆芴迳系玫搅擞行Э刂疲金融♀♀“踩稳定得到了有效维护,金融风险从发散状题♀♀‖转向了收敛状态,也基本遏制、转变了♀♀〗鹑谧式鹜咽迪蛐榈木置妫使更多的金融租♀♀∈金脱虚向实,流向实体经济,也使得影子银♀♀〉囊奥生长和房地产金融的过热b♀♀‖通过加强监管被套上了缰绳,使它不能再任意狂奔。由此也打破了国际上一些人的预言,说中国影子银的野蛮生长和房地产的金融过热可能会引发中国系统性金融风险和金融危机,打破了这样的预言。”责任编辑:杜琰 SF007 国资委财务监管局局长邬红兵今日在国新办例政策吹风会上表示,中央企业清欠工作已按时完成阶段性目标肉♀♀♀♀♀♀∥务。截至1月末,拖欠农民工光♀♀♀♀・资8.2亿元已全部清零;♀♀♀⊥锨访裼企业账款已清斥♀♀ˉ839亿元,清欠进度75.2%。下一步,国资委将按照光♀♀→务院常务会议“中央企业要带头优先偿还对民营企业逾柒♀♀≮债务”的要求,督促中央企业努力在今年6月♀♀〉浊奥氏韧瓿汕迩啡挝瘛S氪送时,指导中央企业建立清欠长效机制,防止前清后欠。责任编辑:万露 谢一群出任人保财险新总裁 原总裁任集团业务总♀♀♀♀♀♀〖

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2016-2018年中国经济L型,短柒♀♀≮有波动。2018年下半年到2019上半年会第♀♀《次筑底,应该初步在2019年中会出现第二次的底部。2♀♀018年下半年相对于今年上半年经济的下压力会有所遭♀♀■加,主要是内外需叠加。我们的政策目前来看已经开始♀♀∽龀鲈さ魑⒌鳎货币的结构性宽松,还有积极的测♀♀∑政政策发力,应该说这一次经济下,会有政策♀♀《档住:竺婊峤峁剐钥硭桑货币财政政测♀♀∵将会预调微调,但不是大水漫灌。世界经济还在♀♀「此盏可能筑顶,面临两大挑战:美联储加♀♀∠⒆时净亓髅拦本土、贸易摩擦。中美♀♀∶骋啄Σ粒最好的应对就是改革开放。锈♀♀÷一轮改革开放将开启中国经济新周期。我们既不要♀♀⊥自尊大,也不要妄自菲薄。中国♀♀〉男戮济其实是非常有活♀♀×Φ模或者说全球新经济最有活力的地方不在美国♀♀。就在中国。从全球来看,中国其实对创新是非♀♀〕0容的。买健康、买快乐、买服务,以后这锈♀♀々都是最好的投资机会。改革是最大红利,改革将为中光♀♀→开启新时代。中国产能出清已经非常充分了,我们这♀♀↓站在新期的起点上。我经常会被人问到问♀♀√猓当中国经济出现一些波折的时候,很多人就会说♀♀∫不要配置美元资产,到海外去做什么投资?我对这♀♀♀些问题都有标准答案,最好的投资机会就在中♀♀」!2019:否极泰来!以下为任泽平博士8月4日的演讲b♀♀『现在看,A股很多都很便宜最近股市在调整♀♀。房地产也在调控,大家库♀♀〈到的新闻基本负能量居多,甚至有一些经济学尖♀♀∫开始批评我们政策。但是,对于中长期我是比较乐观的♀♀♀。我觉得很多问题要全面♀♀】矗任何事物都是两面的,比如我们去杠杆b♀♀‖哪有去杠杆没有阵痛的呢?不去杠杆而放水,有的人好♀♀∠窈芸心,但短痛长痛总要选♀♀≡褚桓觯历史上没有哪♀♀「鼍济体在去杠杆过程中没有阵痛,大家都希望烩♀♀□币放水,但长期来说货币放水就是贬值、积累金融衡♀♀⊥债务风险,一定是这样的。任何事情都有两面性♀♀♀。再比如说现在A股市场,我看现在A股市场大家♀♀《急观的不。那5000点的时候为♀♀∈裁茨敲炊嗳撕10000点不是梦呢b♀♀】风险是涨上去,机会是跌下来碘♀♀∧,现在看,A股很多都很便宜,现在的风险比两年♀♀∏啊⑷年前那时候的风险小多了。从长期来♀♀∷担现在这个市场其实很多股票真的很便宜,只不过是殊♀♀”间的问题而已。所以我觉得很多事情是两面,是♀♀”缰さ摹:竺婊峤结构性宽松,但绝对测♀♀』是大水漫灌针对经济。我在2015年提出♀♀♀“经济L型”,2016到2018年中国经济是波动♀♀≈底。2016到2017年,第一个小周期筑底,然后从2♀♀018年经济又开始回落,应该是2018年下半拟♀♀£下压力更大。这一次回调大致会在2♀♀019年上半年见第二次底部。但是我个人并不认为锯♀♀…济会失控,这次经济的微调是有底的。针垛♀♀≡政策。现在的政策总体来说,♀♀〔扇∪ジ芨恕⑷ゲ能、去♀♀】獯妗⒔党杀尽⒉苟贪澹所以这个做法♀♀《际嵌缘摹5是有些细节上可能需要完善,在♀♀〗峁股闲枰调整,大方向肯垛♀♀〃是对的。但是它短期一定是有阵痛的。比如说流动性碘♀♀∧收紧,我认为一直到今年♀♀∠掳肽暾飧隽鞫性总体还殊♀♀∏偏紧,但是会相对结构性的放松,主要在基解♀♀〃和小微以及实体经济领域,可能在后面会进结构♀♀⌒钥硭桑但绝对不是大水漫灌。贸易摩擦:最衡♀♀∶的应对就是改革开放中美贸易摩擦。从♀♀∈澜绱蠊兴衰的世纪性规律和领导♀♀∪ǜ迭来看,贸易战是中国发展到现阶段必然出现的现♀♀∠蠛捅亟面临的挑战,难道你以为美国会自然碘♀♀∝把世界领导权拱手相肉♀♀∶吗?这不仅仅是贸易战,而是打着贸易♀♀”;ぶ饕迤旌诺亩糁疲是由于封♀♀、展模式、意识形态、文♀♀』文明、价值观等差异所引♀♀》⒌氖澜缌斓既ǜ迭之争,其未来演化的参考模式测♀♀』是过去四十年中美贸易拟♀♀ˇ擦的模式,也不能类比当前美光♀♀→和欧洲日本的关系,而♀♀∮Σ慰加⒚朗澜缌斓既ǜ迭、日美贸易战♀♀〉鹊难莼模式。对于这个问题,库♀♀≈怕我们还要有清醒的认识。中免♀♀±贸易摩擦确实也折射出中国在改♀♀「锟放领域仍有很多功课要做。坦♀♀÷式玻在降低关税、放开投资镶♀♀∞制、内部审查,更大力度的推动改革开放♀♀ ⒔立更高水平的市场经济和开放体制等方面我们有很多♀♀〉墓课要去做,这是我们客观要承认的♀♀♀。从数据上看,现在美国的GDP大概是19万亿美元♀♀。占全球24%。中国现在是♀♀12万亿美元,大约占全球的GDP比重是15%,中美♀♀〖悠鹄凑既球GDP的比重40%,排在第三位是日♀♀”荆大约占5%多一点,只殊♀♀∏我们的零头。现在确实是巨头的时♀♀〈,但更重要的是,中国经济还在以每年6%♀♀∫陨系乃俣仍谠龀ぃ美国殊♀♀∏年均2%,最近的速度可能又高♀♀×恕5是时间对我们是有利的,免♀♀±国最怕的就是这样发展下去♀♀〉氖奔洹5是我并不认为贸易等很多问题粹♀♀◇家是双输的,我认为是可以实现共赢♀♀〉摹9际贸易问题大家一定是双赢,♀♀≈徊还它带有强烈收入分配效应。对于我们♀♀《言,我觉得我们是要稳住b♀♀‖做好自己的事情。老一辈教给我们的东西♀♀〔灰丢了,就是韬光养晦、闷头发大财。这糕♀♀■世界的游戏规则,天然是为强者制垛♀♀〃的,不要试图去挑战它。当哪天我们强大起来以♀♀『螅自然地就对你有利,但前提也要更加的开放,更加的♀♀「母铮你的价值观和意识形态能够得到♀♀∈澜绲娜贤,你自然而然都得到相对的地位。我♀♀【醯檬钦饷匆桓銮榭觥K以,对于中免♀♀±贸易摩擦,我有三个基本判断:具有长♀♀∑谛曰蛘呤茄暇性;这是以贸易保护主义之名的遏肘♀♀∑;我们最好的应对就是改糕♀♀★开放,没有别的,做好自己的事情就够了。中国最大的肉♀♀∷口红利来自于1962到1976年对经济形殊♀♀∑的看法。2009年,当时我刚到♀♀」务院发展研究中心的时候,我们的团队在国内提♀♀〕隽艘桓雠卸希中国经济可能永远告别了高♀♀≡龀さ氖贝,中国经济要增长阶段转化,增速挡♀♀♀。为什么要增速挡?简单来讲就是人口红利的♀♀〗ソピ叮我们必须由要素投肉♀♀‰型的增长转向创新驱动♀♀⌒驮龀ぁ9赜谥泄人口、经济,为什么高增长b♀♀】用模型来讲叫资本劳动技术,或简单来♀♀〗玻就是一个好的制度,释放了人创造♀♀〔聘坏哪芰Α4蠹壹亲≈泄最大的人口♀♀『炖来自于1962到1976年♀♀〉挠ざ潮。中国经济增长和经济结构的很多特点与这♀♀♀批人有关。简单来讲,中国光♀♀↓去高增长就是这一批人年轻时干出来的。最♀♀〗我们说的老龄化,其实就是这一♀♀∨人年龄渐长。过去20♀♀∧晔欠康夭的黄金时代,就是这一批人结烩♀♀¢生子要买房。人,才是经济增长的源泉,才是所♀♀∮邢费升级的根本趋势。1962到♀♀1976年出生的这一批人,锯♀♀■定了中国经济增长和经♀♀〖媒峁沟暮芏嘀饕特点。1962到1976年的♀♀≌庖慌人在90年代,二三十岁b♀♀‖当打之年,人多,年轻,便宜,再加上糕♀♀∧革,中国肯定高增长。1978-2017年40年,中国年♀♀【增长9.5%,1978-2008年年锯♀♀※增长是9.8%。9.8%是实♀♀〖GDP增长,如果加上物价通胀♀♀。我们实际名义GDP增长是13%-15%♀♀♀。意思就是,在过去的30年,你的年化收♀♀∫媛实陀13%,你连GDP都♀♀∶慌芄。所以过去的三四十年给我们创造了财富碘♀♀∧机会是非常惊人的。当然还存在背景,其实我们过去碘♀♀∧三四十年是一个货币超发的状态,长期来蒜♀♀〉就是货币超发。我们做了意♀♀』个测算,1978-2018年♀♀。这40年中国年均M2(♀♀」阋寤醣夜┯α浚┰鏊偈15%。意♀♀♀味着如果你不做投资,你口袋里的钞票以每♀♀∧15%的速度在贬值,如果感觉不到,你♀♀】梢韵胍幌胧年前上海房价。那么1962到1976拟♀♀£出生的一批人,在90年代,20多岁。现在,20♀♀18年,1962到1976年出生现在42到♀♀56岁,也就是说中国现在的肘♀♀△流是42到56岁人群,以前快递小哥已经成为♀♀】斓荽蠛啵所以这就是中国的年龄的分布,♀♀1962到1976年出生的这批人,他们现在是我免♀♀∏各个岗位的中坚力量。我们的银高净值♀♀】突В80%都是1962到1976出生的,1962到1976年人群♀♀∈侵泄目前社会的中坚力量♀♀♀。大家说现在是80后90后的天下,其♀♀∈挡蝗弧S腥怂担互联网都是80后90衡♀♀◇,其实,互联网是70后♀♀「80后去投资,去赚90后的钱♀♀ ;褂蟹康夭,买房人群是20到50岁人买房。20到30♀♀〉氖状喂悍浚35到50岁改善性住房就是♀♀∷谓的二次置业。那么现在中♀♀」是进入到一个改善性置业为主的房地产市场。人口碘♀♀∧因素,对经济增长对经济结构影响非常巨大。那么现在♀♀≈泄是这样一个人口年龄的分布,所以中光♀♀→增速快非常正常,中国发展非常正常,就是“我们从高蒜♀♀≠增长阶段转向高质量发展阶段”,这是一个自然的规♀♀÷伞5大家要知道,增蒜♀♀≠挡成功的经济体大约经济增♀♀∷俳狄话搿6且中国新的增长平台是多♀♀∩伲课颐窃ぜ朴Ω檬5%到6%。二战以来b♀♀‖世界上一百多个追赶经济体,向往发达国家的人均水柒♀♀〗,因为发展中国家都想成为发达♀♀」家,就好像大家都想成为有♀♀∏人一样,但是成功者,总是少的b♀♀‖世界上发达国家只占20%不到,所以看到一百多个追赶♀♀【济体,在过去将近上百年的历史,♀♀≌嬲成功的是多少?12个!从发展♀♀≈芯济体到发达经济体,成功概率也就是只有10%垛♀♀∴一点,这样一个成功概率对于中国是个比较大的挑战。♀♀”砻嫔纤翟鏊俚玻实质上是中国要进♀♀∫桓鲂碌母母铩6唐诰济形势:世界锯♀♀…济处在新的一轮增长周期,面临两粹♀♀◇挑战从短期经济形势来说世界经♀♀〖么υ谛碌囊宦衷龀ぶ芷凇42008年经济危机以后,♀♀2012年美国复苏,2016年下半年欧洲复苏,♀♀』嵊性嚼丛蕉嗑济体加入到复苏的进程♀♀♀。影响是什么呢?影响中国的出口。我们出口2015、♀♀2016年都是负增长,但是2017、2018年上半拟♀♀£,中国出口开始出现恢复。挑战是什♀♀∶矗课揖醯玫谝桓鎏粽剑就是美联储加息。大家库♀♀∩以看到,欧洲、日本最近经济开始回调,美国主要肘♀♀「标都在筑顶,所不同的是因为题♀♀∝朗普的减税,使得美光♀♀→这轮复苏周期被拉长了。然后我们库♀♀〈发达经济体的失业率,美国的殊♀♀¨业率再创历史新低,也就是美国已经充分就业b♀♀‖美国在增长、在吸纳就业,必须要增加工资。所以美国镶♀♀≈在薪资增长和通胀压力很粹♀♀◇。然后大家可以看到美联储进入了♀♀∫桓黾酉⒌脑て冢所以美元走强,美元♀♀∽咔康贾氯球的资本正在回流美国♀♀”就粒美元资产在升值,同时题♀♀∝朗普,在国内减税,在♀♀⊥獠吭黾庸厮埃这两个政策叠加起来会♀♀∥引一些企业到美国去投资,因为你出口到美国碘♀♀∧物品,关税是提高的,但是你在美♀♀」生产投资,美国的税收是下降的。所以说测♀♀』仅是中国,看到很多新兴殊♀♀⌒场最近资本都开始回流美国本土♀♀♀。其实很多新兴市场最近都出现了一些股市、包括♀♀』醣业募鄹竦髡。第二个挑战是什么?就是中美贸易摩♀♀〔痢U馐俏颐鞘澜缇济的一个情况。买健♀♀】怠⒙蚩炖帧⒙蚍务,以后这都是最好的投♀♀∽驶会国内的金融层面,粹♀♀◇家可以看到,从2016年9月份以后♀♀。一个是房地产调控,第♀♀《个是金融去杠杆,再加上金融监管的整顿,蒜♀♀※以整个社会融资规模,实际上是下降的。我们♀♀∠衷诘墓阋寤醣夜┯α看蠢史新低,什么概拟♀♀☆?就是整个流动性在退潮。那么流动性退潮以衡♀♀◇,最近企业的融资压力比较粹♀♀◇。现在中央的政策是宽货币♀♀ ⒀霞喙堋⑶扛母铩44月份6遭♀♀÷份两次定向降准,也就是释放比较明确的信号。 什么信♀♀『牛烤褪俏颐嵌杂谑堤寰济、♀♀《孕∥⑵笠涤Ω檬强始逐步宽松,但不是大水漫灌b♀♀‖不过通过严监管,它堵住了它不想让流向的那些地方的♀♀∪谧是道。所以所谓的紧信用、严监管,它使得货♀♀”掖丛煨庞门缮不如以前那么顺畅♀♀ W艿睦此荡蠹铱梢粤粢庀衷谄笠♀♀〉的贷款资金的形式,就是♀♀∷灯笠捣只是比较严重的。从7月份国务院开♀♀〕N窕幔要求积极的财政政策更积极。但是氢♀♀“一段时间央研究员和财政部的研究员在观点上出现菱♀♀∷一个分歧。坦率的讲,我们现在确实需要♀♀〔普的发力。因为今年上半年我们的财♀♀≌收入是超过经济GDP增速,所以这时候是需要尖♀♀□减税的,那么7月31日二季度♀♀〉恼治局会议,应该是传递出来的明确信号。垛♀♀〓季度基本上对今年下半年做一个政策的定调,我锯♀♀□得有这么几点。大家可以关注。第一个,就是♀♀∫实施积极的财政政策,那么在积极财政策♀♀±锩嬉扩大内需和结构调整上发烩♀♀∮更大的作用。扩大内需是什么呢?我认吴♀♀―应该下半年的基建发力,遭♀♀≮地方融资平台,在获得资金上可能会变得相对♀♀∪菀祝也就是说可能一些投资平台就有救了。第♀♀《个,减税。但是中国的减蒜♀♀“一直以来的力度不是太大b♀♀‖我怀疑未来,我们会有更大的力度来进减税。第♀♀∪个,补短板。我觉得这一次中美贸易摩擦我们已经♀♀】吹煤芮宄了,我们新经济的繁荣,我们号称吴♀♀∫们的独角兽企业仅次于美国,但殊♀♀∏我们新经济的繁荣都是一些表面现象b♀♀‖我们的基础技术,基础的科研不,我们大量的新经济是烩♀♀※于技术的应用,所以这里要补短板。第四♀♀「鼍褪欠婪缦眨大家留意一个叫:“坚定做好去糕♀♀≤杆工作”,当然这要把吴♀♀≌好力度的结构。所以我认为应该下半年整个金融形势应糕♀♀∶还是相对比较紧张,但是结构性可能会放松。碘♀♀≮五个就是改革开放。改♀♀「锸亲畲蠛炖,改革也将为中国库♀♀―启新的时代。第六个是经济遭♀♀■速。对于中国经济而言,其实大家从2016年碘♀♀〗2018年,我们都在关注筑底。吴♀♀∫把它概括为一个周期性和结构性的♀♀∷筑底。我们先来看结构性的筑底,去♀♀∧曛泄GDP增速是6.9%,那么我们的♀♀〉诙产业是低于6.9%,吴♀♀∫们的服务业是高于6.9%,意味着什么呢?当很多人在说♀♀≈泄还是以工业和投资主导♀♀〉氖焙颍其实我们进入一个新时♀♀〈,中国正在进入到一个以服务业和镶♀♀←费主导的时代。我们去年第二产♀♀∫嫡急40%,第三产业封♀♀〓务业占比是51%。这几年我们的消费♀♀》务业已经超过第二产意♀♀〉,未来我们最大的投资机烩♀♀♂,其实就在消费里面。消费升级分为四糕♀♀■阶段,第一阶段温饱问题b♀♀‖80年代;第二是耐用品,90年代;2000年是住车消费升尖♀♀《,买车买房。如果是有车有房以后肯定是买健♀♀】怠⒙蚩炖郑买服务,以后这都是最衡♀♀∶的投资机会。谈到这里,我们来看,信镶♀♀、软件和信息技术服务业2017年增速高达20%多将近30♀♀%的。在其他业都是个位数增长的情况下,这♀♀「鲆凳25%以上的增长。这♀♀∈且桓鍪裁匆担烤褪撬谓的互联网+。我们进一步拆分这糕♀♀■业,我们来看移动游戏、网络购物约车平台、♀♀÷糜纹教ā⒋笫据云计算、这锈♀♀々业全是35%、80%以上的增长。中国镶♀♀≈在的经济可以说是冰火两重天。那么这糕♀♀■业都有什么特点?我们大测♀♀】分的新经济独角兽企业,基扁♀♀【都诞生在这个里面,这个业基本是两个特点♀♀♀。第一个特点是什么?消费升级,都被人民碘♀♀∧美好生活所驱动。第二个特点,♀♀∪是跨界。我们既不要妄自尊大,也不要妄自菲♀♀” V泄的新兴经济其实是非常有活力的,或者♀♀∷等球新经济最有活力的地♀♀》讲辉诿拦,就在中国。从全球来看,中国其实垛♀♀≡创新是非常包容的。你比如说互联网+这锈♀♀々业,全是跨界,现在在中国拿一个手机,吃喝玩乐都解♀♀【隽耍在欧洲一点可能性都没有。为什么?因♀♀∥大家可以看到这个创新全是跨界,但欧肘♀♀∞他们都有很强的业工会的保护,要搞约车平台,出租♀♀〕邓净就走上了街,要搞新♀♀×闶郏他的百货商场的服务♀♀≡本妥呱狭私滞贰T谥泄不存在这♀♀「鑫侍猓中国跟美国是一样的,是非常♀♀】放与创新,尤其是没有国有企业的地方,那♀♀∈歉开放。所以说对创新我们过去这么多年,其实是非常♀♀“容。我们政策对创新的基本♀♀√度是什么?你先搞,搞好,我来认可拟♀♀°。搞得不好,我再来收拾你,基本殊♀♀∏这么一个观念。所以说我们有♀♀⌒戮济崛起,我觉得这是结构性筑底。你在中国♀♀《颊也坏侥愕幕会,你在哪里能找到?我经常烩♀♀♂被人问到问题,当中国经济出现一些波折的♀♀∈焙颍很多人就会说要不要配个免♀♀±元资产,要不要点外烩♀♀°去炒炒美股,到海外去做什么外♀♀《资?我对这些问题都有标准粹♀♀○案,最好的投资机会就在中光♀♀→。为什么?中国有14亿人,美国有3.2亿人b♀♀‖日本1.3亿,整个欧洲是7亿人,欧元区是5亿人,欧洲租♀♀☆大的经济体,德国是8000万人,我们旁扁♀♀∵号称第八大经济体的韩国是5000万♀♀∪耍全球是70多亿,中国都14亿。更重要的是殊♀♀〔么?中国以每年6-7%的速度还在增长,所以最好的投资烩♀♀→会一定在中国,最好的东西就在这♀♀ D阍谥泄找不到你的机会,你在哪里找到机会?♀♀∪缓笪颐抢纯粗泄的投资,坦率讲,现在今年投资碘♀♀∧压力是很大的,因为整♀♀「鋈谧试谑账酰然后因为财♀♀≌整顿,我们基建投资今年上半年这样明显下滑,去年♀♀∈19%的增长,今年降低♀♀〉礁鑫皇。但是大家注意,我认为烩♀♀※建投资见底了,因为下半年基建财政政策要♀♀》⒘Γ下半年有可能我们基建投资可能会做反弹♀♀♀。中长期来看我对中国锯♀♀…济是乐观的我在去年讲的比较多的是中国产拟♀♀≤出清已经非常充分了,我们这♀♀↓在站在新的一个产能周期的起点上,我们可以库♀♀〈到我们原来很多传统业盈利其实非常不错,只不光♀♀↓现在因为种种的原因,他没♀♀∮薪扩张新的产能。我倾向于在2019年以后,大♀♀〖叶蓟峥吹叫碌牡牟能扩张。中长期来看我对中国锯♀♀…济是乐观的。为什么乐观?第一个我认为我们的政策找碘♀♀〗了发力点。第二个,我们解决了很多政策测♀♀』落地问题。第三个中国的潜力还非常大♀♀ D惚热缢迪衷诤芏嗳吮观,好像又是殊♀♀〔么大的拐点,哪有这么多拐点?中国的潜力,♀♀∥颐蔷鸵猿钦蚧为例, 1978♀♀∧曛泄城镇化率17.92%,我们现在多♀♀∩伲课颐窍衷谑58.5%,发达国家全部是绝大部分♀♀∈80%以上,中国怎么也做到70%。中国斥♀♀∏镇化至少还有十年以上。更何况我们还有3♀♀∫诘呐┟窆ぃ他们还没有在城市有稳定的居所和吴♀♀∪定工作,还要解决这些♀♀∪说恼飧雠┟窆な忻窕的问题,对中国碘♀♀∧潜力其实是非常巨大的。♀♀」丶是什么?关键是自己不要折腾。♀♀〖岫ú灰频慕改革开放。这就是吴♀♀∫对中国经济的一个基本判断:垛♀♀√期有下压力,但中长期乐观,潜力衡♀♀≤大。2016-2018年经济L型筑底,2018年下半年♀♀】赡苎沽会更大一点,逾♀♀ˇ该会在2019年上半年大家看到新的底部。整个金融形殊♀♀∑我认为总体还是偏紧,但是会定向结构性宽松♀♀ O掳肽甑幕建有所发力,我们的城镇烩♀♀’潜力很大。房地产调控继续,♀♀∨锔幕醣一政策红利已锯♀♀…基本结束,它会对我们房地产的市场会产生比较♀♀≈匾的影响。贸易摩擦的扁♀♀〕景和常识中美贸易战。中美贸易♀♀∧Σ琳飧鍪虑椋我想讲几个背景,我们把这几个扁♀♀〕景看完以后,大家自己就可以得出结论。其实很多问题并不是预测,我认为我们是尊重常识,按照常识去推断。那针对中美贸易摩擦,把它的基本背景和常识是什么和大家说了,我相信大家也就会得出自己的答案。第一个,在2008年金融危机以后,全球,不仅中国,美国也一样,主要是靠货币放水,我们有4万亿,美国有QE(量化宽松),那么货币放水,资产价格大,自然而然导致收入差距拉大。美国的贫富差距进一步拉大。第二个,美国的贸易逆差又回到了2009年,还正在接近峰值。在美国的贸易逆差当中,中国贡献了46%,接近一半。第三个,美国制造业大幅衰退,我们可以看到美国的制造业实际上在过去二三十年,是大幅度衰退。第四个,大家可以看到,中国现在占全球GDP的比重15%,美国是占24%,中美加起来是占40%。更重要的是什么?中国以每年6%的速度在增长,美国是2%的增长。根据我们的测算,还有大约在过十年,中国将超过美国成为世界第一大经济体。也很有可能那时候我们刚刚进入发达国家的门槛,中国14亿人,美国是3.2亿,我们的体量我们的Power。80年代,日美贸易战的时候,日本当时的GDP占美国的比重是40%,现在中国的GDP比重已经占到美国的60%,再过十年我们就会超过他。你以为美国会自然地把王位让给你吗?那么,究竟什么原因造成了中美贸易逆差呢?我觉得第一个跟分工有关。大家可以看到,咱们举一个简单的例子,比如说我们出口的苹果手机,我们是从美国买的芯片,从韩国买液晶屏,然后在中国组装,一百美元的产品价值中,我们才赚中间的十块钱不到。但是贸易额和贸易顺差是算在中国。这跟全球的产业分工是有关的。这是第一个。第二个是美国过度消费的模式,连美国的经济学家都经常讲,这个世界对美国来说是天大的便宜,美国人印了纸币来买我们的东西,美国的储蓄率只有百分之十几。现在他得了便宜还卖乖。所以这跟美国的自己的过度消费模式有关。因为大家可以看到美国的逆差不仅是中美之间,在中美之前80年代70年代是什么呢? 是美国和日本,所以它很大程度上跟美国自身模式有关,他自己要做出调整。第三个是什么?美国对中国的技术出口限制,它要缓解两个国家之间的贸易逆差,最简单的做法是对中国出口技术。你这么多高科技的东西卖给我,但是他对我们进技术的出口限制,所以说中美贸易逆差,我认为双方客观的讲,有基于我们改革开放不到位的地方,比如我们汽车关税,美国的汽车进口关就是2.5%,我们是25%,我们高端45%。坦率地讲,过去这么多年保护了很多的国有的汽车厂,我觉得这个也是要到了该开放的时候,我们有我们的原因。但是美国也有美国的原因,大家如果说真的要进贸易战,我倾向于两败俱伤,与其这样,大家不如坐下来好好谈谈。就目前来看中美之间的贸易互补性还是比较紧张。再过十年二十年,我认为还是可以继续双赢。改革是最大红利,改革将为中国开启新的时代以上这些主要的观点概括来讲:第一个,我认为2016-2018年中国经济总体是一个L型的走势,短期有一些波动。2018年下半年到2019上半年会第二次筑底,应该初步在2019年会出现第二次的底部。2018年下半年相对于今年上半年经济的下压力会有所增加,主要是内外需叠加。第二个,我们的政策目前来看已经开始做出预调微调,货币的结构性宽松,还有积极的财政政策发力,应该说这一次经济下,会有政策兜底,这是第二个判断。第三个,金融监管,任何人都不要对中央金融监管去杠杆的决心,抱有任何侥幸心理。我认为这一次的决心非常大。这一次金融去杠杆的决心可以参照我们去产能和去库存的决心,一定会实现所谓的抓铁有痕踏石留印这样一个效果。短期是有阵痛的,但长期将会给我们赢得来更好的未来。中央的政策概括来讲叫“一一五三”。一个要求高质量发展,一条主线供给侧结构性改革;五大任务,去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板;三大攻坚战,防范化解重大风险,精准扶贫、污染防治。从目前来看,去产能和去库存在2016-2017年完成的效果比较好。现在政策的重心已经转向去杠杆、降成本、补短板。改革是最大红利,改革也将为中国开启新的时代。中国经济正站在新周期的起点上,我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根,新一届中央领导集体展现了推动改革的勇气和决心。展望未来,我们深信经过改革转型洗礼后的中国经济前景将更加光明!免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:凌辰 SF179 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、烩♀♀♀♀♀♀※金投资者提供一个因违法违规吴♀♀♀♀―遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征♀♀♀〖启动,当您的权益受到侵害欢迎向♀♀ 竞诿ㄍ端咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股免♀♀●维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 方正证券香港 互联网金融部 董事 林子俊粤♀♀「郯拇笸迩规划在本周出台,公布了多项指引和愿景,拟♀♀≮地和香港两地相关题材股纷♀♀》咨险巧踔琳峭#A股)。然而潮水来的快退的意♀♀〔快,随着市场热度冷却,♀♀〔糠止煞菁鄹褚丫出现回吐。大湾♀♀∏规划并不是一个短期的政策,而是长远光♀♀℃划。第一阶段到2022年打好连接湾区各城市♀♀〉幕础,综合实力明显增氢♀♀】;第二阶段2035年打造更多基建以及便民措施,殊♀♀〉现高水准互联互通。言之,部分业和板块将会斥♀♀・期受惠,而部分业或需意♀♀―待大湾区的发展到一定水准才有真正帮助。♀♀∫虼嗽谕蹲实牟渴鸱矫妫需要考虑到湾区发这♀♀」的不同周期。金融和基解♀♀〃先和其他由产业聚焦,政策♀♀「ㄖ的湾区如东京湾区、纽约湾区不同,粤港澳大湾区♀♀∮晒家政策主导推动。肩负着人民币国际化、粤♀♀「郯娜地优势互补以及创新产业带动经济发♀♀≌沟闹厝巍3了政策支持外,金融和基♀♀〗将会在湾区发展的前中后阶段持续受惠。金肉♀♀≮方面,无论投资、融资还是人民币意♀♀〉务,都离不开银的支持。相对于国内“四大”业吴♀♀●遍布全国,中银香港(23♀♀88.HK)和恒生银(00011.HK♀♀。┥罡香港本地和跨境融资,受惠程度逾♀♀⌒望加强。目前中银香港和恒生银股息率接近♀♀4%,虽然股价近期反弹,但依然有不错的值测♀♀々率。基建板块方面,在肘♀♀¢三角地区港口建设、跨海大桥拥有♀♀〗洗蠓荻畹闹薪唤ǎ1800.HK)以及机场解♀♀〃设工程出色的中铁建(1186♀♀.HK)相信最能受惠。随着香港基建专案推进♀♀∫约跋愀厶厥自谑┱报告提出“明日大屿”规划落实♀♀。港澳基建市场市场具有较高份额的中光♀♀→建筑国际(3311.HK)同样值得关♀♀∽。基建的原材料股方面,华润水泥(1♀♀313.HK)和海螺水泥(914.HK)遭♀♀≮大湾区的市占率较高。物流具备想像空间,唯独阴霾未赦♀♀、人流、物流、资金流的互联♀♀』ネㄊ谴笸迩发展重点。其中物流方面,根据国家统计局♀♀∽柿希2017年,广东省全年实现货物贸易解♀♀▲出口总值6.82万亿元人民币,占全国比重为24.5%。如果♀♀≡偎闵舷愀勖骋字行拿磕8万亿租♀♀◇右的进出口(含转口)贸易额,大湾区有望成吴♀♀―我国最大的进出口贸易基地。可以预料到的是,随着基♀♀〗ǖ耐瓿桑粤港澳之间的货物往来和人员的来往将会越封♀♀、频繁。两岸三地物流相关股份在港股不乏选择,骡♀♀〗运的港深铁路(525.H♀♀K)和深圳高速公路(548.HK);糕♀♀≯口运输的珠江船务(560.HK);航空运输的中国南封♀♀〗航空(1055.HK)都有望受益。♀♀∥目前中美乃至全球的贸易风险仍未完全♀♀〗獬,环球经济增速放烩♀♀『和消费需求减弱都对物流免♀♀〕易题材的企业带来阴霾。房地产和消费,旺丁才旺♀♀〔瓢樗娲笸迩的发展规划公布,广东拥逾♀♀⌒土地储备的房地产企业股价也一度出现上扬,如越秀地♀♀〔(123.HK)和佳兆业集团(1638.HK)均录得个位♀♀∈百分比升幅。也有分♀♀∥鋈衔香港大众消费企业如大家乐集团(341♀♀.HK)、大快活(52.HK)和莎莎国尖♀♀∈(178.HK)有望从中受益。确实封♀♀】地产和消费公司业绩的好坏,其中一个很重要的影响因蒜♀♀∝就是该区域有没有大量人库♀♀≮流入。简单的经济学供求理♀♀÷郏假若一个城市或区域涌入大量的消费者,♀♀≡诠┯τ邢薜那疤嵯率奂酆徒灰琢♀♀】都有望上升。唯如开篇所述,粤港澳大湾区规划♀♀〉谝荒勘晔2022年,第二目标是2035年,在协♀♀⊥效益未产生之前,相信难以吸♀♀∫大量高消费能力的人库♀♀≮涌入。事实上由于楼价高企,不少城市都加快外♀♀∑地推盘,中国一线城市的楼价已经出现“滞涨♀♀ 毕窒螅难以单靠还没有具♀♀√迓涞卣策的大湾区概念支撑相关板块股票股价节节♀♀∩仙。创新与科技百花齐发在本次推出的规划纲♀♀∫中,创新一词总计被提出139次。纲要提出b♀♀‖湾区将“建成全球科技创新高地和新兴产业重♀♀∫策源地”,“为我国经济创新力和竞争力不断增♀♀∏刻峁┲С拧薄F渤过度和转折助语,创新是规划纲要中♀♀”惶峒白疃嗟拇剩很大程度反映了♀♀≌策对科技和创新的倾斜。目前扎根大湾区的科技公司b♀♀〃尤其是深圳)多不胜数,涉及各各业♀♀ 1冉洗蟮娜绫妊堑希1211.HK♀♀。┑取;褂幸徊糠执统企意♀♀〉如广汽汽车(2238.HK)也表示会提升研发能力。虽然规划有特别指明支援智慧制造、人工智慧、大资料和环保科技,但牵涉面相当广,因此目前下注哪一间公司会特别受惠,、恐怕言之尚早。尤其是科技股的估值并不算便宜,归根到底还需要“打铁自身硬”才能在大湾区发展中捕捉更多机遇。结论粤港澳大湾区规划是未来3年甚至13年港澳和广东省多个城市的经济发展重点,对资本市场的影响也非常深远。唯独任何的企业发展都离不开经济规律,落地到投资决策归根到底还是看企业的盈利和对股东的承担。部分企业借势炒作无法避免,如果投资者只是想短炒一波,姑且跟风无妨。但如果是想作为价值投资决策的核心思路,投资者应该认真思考究竟什么业和企业,在什么时候才能真正分享大湾区建设和发展的红利。笔者为证监会持牌人士,没有持有上述股份免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:张海营 网民在快手视频评论区发布侮辱民警文字 被拘5题♀♀♀♀♀♀§ 原标题:15城财力破千亿,天津为何持续负增长?财力,体现了一个城市真金白银的硬实力,决定♀♀♀♀♀♀×苏飧龀鞘性诔鞘薪ㄉ琛⒚裆支出、契税优惠等方面的♀♀♀♀⊥度耄是城市竞争力的重要指标。而财力的直接体♀♀♀∠志褪堑胤降囊话愎共遭♀♀・算收入。根据第一财经记者统计,2018年,有22♀♀「龀鞘械囊话愎共预算殊♀♀≌入突破了700亿元,有15个斥♀♀∏市超过了1000亿元,其中位居前十的分别♀♀∈巧虾!⒈本、深圳、重庆、苏州、天津、杭州、广♀♀≈荨⑽浜汉湍暇。而这一位次排序与城市的经济♀♀∽芰俊⒄级别、财税体制等有着密切的关系。♀♀15城超1000亿元22个财力超过700亿元的城市中,有14糕♀♀■来自东部沿海地区,6个来自中西测♀♀】地区,2个来自东北地区。此外,这2♀♀2个城市包括了北京、上海、重庆♀♀♀、天津4个直辖市;深圳、青岛、宁♀♀〔ā⑾妹拧⒋罅这5个计划单菱♀♀⌒市、副省级城市;还有杭肘♀♀≥、广州、武汉、南京、成都、郑州、长沙、济南、♀♀∩蜓簟⒑戏收10个省会城市。可见城市政级♀♀”鹪礁撸财政收入也比较高。虽然22城中只有苏♀♀≈荨⑽尬、佛山这三个城市是普通♀♀〉丶妒校但也是目前普通地♀♀〖妒兄芯济总量前三的城市。从省份来看,这22个斥♀♀∏市中,第一经济大省广东和第二经济大省江苏♀♀「髡3个,第三经济大省山东和第四经济大省浙江各有2糕♀♀■。这四个经济大省共有10个城市入围,也凸显了沿海四粹♀♀◇省的经济实力。22城中有15个城市财力超过了1000♀♀∫谠,比上一年增加1个。新进入“财力♀♀∏б诰憷植俊钡某鞘惺俏尬。2017年,♀♀∥尬实现地区生产总值10511.80亿遭♀♀―,成为继苏州、南京之后江苏省第三个GDP突破♀♀⊥蛞谠的城市。2018年,无锡一般公共预算收入达到1012♀♀.28亿元,比上年增长8.8%,不仅增速达到2012年以棱♀♀〈最好水平,同时又成为继苏州、南京之后,江苏省第肉♀♀↓个一般公共预算收入总量超千亿遭♀♀―的设区市。天津持续负增长财力前10强♀♀≈校上海和北京依旧遥遥领先。2018年,上♀♀『H市地方一般公共预算收入7108.15亿元,比赦♀♀∠年增长7.0%;北京去年一般公共预算收入累计完成♀♀5785.9亿元,增长6.5%,完成年度预算任务。上海和扁♀♀”京这两座强一线城市的现代服务业最为发达b♀♀‖此外还集聚了一大批央企、国企的租♀♀≤部以及跨国公司的中国总部,因此税收收入也最多。遭♀♀≮京沪之外,前10强城市中,天津的位粹♀♀∥变化较大,由2017年的第四位降到201♀♀8年的第六位。天津也是22城中唯一财力增长为负的城市b♀♀‖为-8.8%。实际上,2017年天津一般公共预算收入也♀♀∈歉涸龀ぃ为-10.4%。造斥♀♀∩这一现象的主要原因是♀♀〉钡夭业结构调整、减税降♀♀》岩约安普收入挤水分,做实财这♀♀〓收入。天津市财政局的数锯♀♀≥显示,2018年天津一般公共收入2106亿元,完成预蒜♀♀°94%。其中,税收收入1625亿元,比上年增长0.8%,这♀♀〖一般公共收入的77.2%,比上年提高7.7糕♀♀■百分点。天津市财政局分析,当前天♀♀〗蛘处在结构优化、动能转的战略性调整关键阶段b♀♀‖在上年淘汰落后产能、整治关停“散乱污”企业的基♀♀〈∩希大力培植智能制造、现代♀♀》务等新动能产业,落实降低增肘♀♀〉税税率、提高个人所得税起征点、大♀♀×η謇矸撬笆杖氲燃醺捍胧,♀♀〔普收入规模相应下降,质量结构有所优化。♀♀《杂2019年,天津市财政局分析,当前天解♀♀◎正处在战略性调整阵痛期,动能转的任务十分♀♀〖杈蕖2普运存在较大压力和挑战,锈♀♀÷老减税清费措施叠加将产生较大减收,♀♀〈统优势产业税收增长乏力,新动能税收支斥♀♀∨能力不足。因此,2019♀♀∧晏旖虻哪勘晔牵在持续大幅清费减负的同时♀♀。一般公共收入预算1980亿元,降幅收窄至-6%左右。其肘♀♀⌒,税收收入预算1738亿元,增长♀♀7%;非税收入预算242亿元,下降49.8%♀♀ 3了天津,重庆市去年一般公共预算殊♀♀≌入增速(0.6%)也几乎为零,其中非税收入下滑,♀♀∈杖胫柿康靡蕴嵘。在天津、重庆由于产业结构调整、题♀♀♂高财政质量等因素使得财力增速放烩♀♀『的同时,杭州、南京碘♀♀∧地方一般公共预算收入却大封♀♀※增长,两市的增速都超过了15%。逾♀♀∪其是杭州,在2016年赶超广州上升至第7位后,已锯♀♀…连续两年增速领跑。2018年,名义增速更是达到了♀♀16.44%,高居第一。若按照目前的发展态势,2019年杭♀♀≈莸胤讲屏τ型赶超天津,名次继续提升。不光增速快,♀♀『贾莸乃笆罩柿恳埠芨摺J据♀♀∠允荆2018年杭州全市♀♀∫话愎共预算收入中税收收♀♀∪1651.21亿元、非税收入173.85亿元,蒜♀♀“收收入占一般公共预算收入比重为90.5%b♀♀‖税收收入占比保持副省级城♀♀∈惺孜弧=衲甑暮贾菔姓府工作报告显示,♀♀2018年杭州深入实施“一号工程”,碘♀♀$子商务、云计算与大数据、数字♀♀∧谌荨⑿畔安全等数字经济优势产业锯♀♀『争力持续提升,人工智能、区块链等未♀♀±床业蓬勃发展,全市数字经济核心产业♀♀≡黾又翟ぜ3320亿元,增长15%左右♀♀♀。财税专家、中山大学岭南学院经♀♀〖孟到淌诹纸对第一财经记者分析,杭州这♀♀♀几年在阿里巴巴的带动下b♀♀‖信息经济产业快速增长,进而吸引♀♀×舜罅糠务业人才、中高端人才从全国各地集聚到杭州。♀♀『贾莶普收入的快速增♀♀〕で∏∈呛贾莸缟獭⒒チ外♀♀▲产业快速发展的一个体现♀♀♀。影响财力的因素影响城市财力的因素是多方面的,经济租♀♀≤量、经济增速是首当其冲的原因。经济总♀♀×靠壳暗某鞘校财税收入也会比较靠前。比如15个♀♀ 扒б诓屏Α背鞘星『枚际恰♀♀“GDP万亿俱乐部”的成员。2018年,蒜♀♀℃着宁波和郑州的加入,我国共有16个斥♀♀∏市进入到GDP万亿俱乐♀♀〔康牧小T谡16个城市中,仅有长沙的♀♀〉胤揭话愎共预算收入尚未进入千亿列。不过,长沙拟♀♀】前的财力水平位居第16位,成为距棱♀♀‰千亿财力大关最近的城市♀♀♀。经济增速方面,城市产业结构调整导肘♀♀÷经济增速下滑时,财政收入也会受影响b♀♀‖比如上述提到的天津和重庆。再比如佛山b♀♀‖按照2018年佛山市政糕♀♀‘工作报告中设定的经济社会♀♀》⒄乖て谀勘辏佛山市去年的地区生产总值有望突破♀♀⊥蛞谠,但最终还是差了临门一脚,GDP为9935.88♀♀ 亿元,增长6.3%。作为工业制造业大市,近年来随着产意♀♀〉结构的转型调整,佛赦♀♀〗的经济增速也有所放烩♀♀『。数据显示,2008年,佛山♀♀GDP高居全国第11位,排在武汉、成都、南京等大区肘♀♀⌒心城市之前。但2018年,佛山GDP总量被郑州超过,退至♀♀∪国第17位。去年佛山全市地方一般公共遭♀♀・算收入完成703.14亿元,同比增长6.3♀♀2%,排名也从2017年的♀♀〉19位退至第22位。此外,城市的产业结光♀♀」、政级别、财税体制等也是影响财力的重要意♀♀◎素。从产业结构来看,一般来说,直辖市、省会城市♀♀♀、计划单列市的教育、医疗、文烩♀♀’、交通等公共资源更好,能够吸引较多企业去♀♀∩枇⑵笠底懿炕蛘咔域总部,以及吸引很多中高端肉♀♀∷才的流入。因此,这些城市碘♀♀∧第三产业较为发达,垛♀♀▲由于第三产业税收占比相对高一些,财税收入也会扁♀♀∪较高。相比之下,以制造业吴♀♀―主的普通地级市的税收占比要低一些。财蒜♀♀“体制的影响也十分明显♀♀ K拇笾毕绞泻蜕钲凇⑾妹拧⒛波等计划单列市等,因为财税体制上直接与中央分成,所以自身留成比例高。比如,厦门的GDP在全国仅位居第50位左右,但财政收入却高居第17位。相比之下,其他城市在上交中央财政的同时,还要上交省级财政,所以留成比例要低不少。在这种情况下,城市所在省的区域发展均衡情况,也会对城市的财力产生较大影响。如果所在省的区域发展较为均衡,那么省级财政的转移支付压力就会小很多,作为发达中心城市,上交省级财政的比例也会小一些。比如杭州和南京所在的省份,区域发展相对均衡,这两个城市的负担也会小一些。相反的,如果所在省的区域发展差距较大,那就需要更多的省级财政来转移支付,帮助省内欠发达地区,尤其是在省内有计划单列市的情况下,一些省会城市、经济大市就要做出更多贡献。这其中的典型就是广州。经济总量排名第4位的广州,其地方一般公共预算收入仅排第8位,在杭州之后。但这不说明广州的经济发展不如杭州,或者说广州的GDP含税率不如杭州。事实上,广州每年产生的财政总收入要比杭州高了近一倍。2018年,广州的财政总收入合计6205亿元,其中约四分之三要上交中央和省,自己只留下约四分之一。而同期杭州财政总收入3457.46亿元,仅为广州的56%,但杭州一般公共预算收入达1825.06亿元,比广州高出193亿元,自留的比例达到了53%。也就是说,广州本身产生的财政收入并不少,但自留的比例比较低。广东体改研究会副会长彭澎表示:“需要广州扶持的是一个比全国平均水平还要低很多的粤东西北地区,它们需要大量的省级财政转移支付来支持。此外,计划单列市深圳不用上交省级财政,因此广州的压力非常大。” 责任编辑:王亚南

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